Con bank này khá ổn và sạch, nên tạm định giá theo Bookvalue : 1. Book Value khá sạch : 16, PB<1.25, Lợi nhuận tăng đều qua các năm, Kế hoạch 2021: 1.982 tỷ , Quí 1 đã đạt và vượt tiến độ theo quý. Giá trên sàn 17.8...18.4 dự khả năng còn dư địa tăng lớn. Giả sử theo Phương Án Phát hành 22% tăng vốn và 35% chia sau tăng đợt 1 nếu có xảy ra.
Giá Phát hành 10k, chỉ có 20% VĐL và 2% espos CBNV giá 11.5, Giá phát hành chỉ 10 nhỏ hơn thị giá, chênh lệch nhiều sẽ gây pha loãng giá, tuy nhiên mức này chỉ 22% nên việc pha loãng này nhỏ hơn 10% nếu từ mức giá 17.x thì sau pha loãng giá 16.x, nếu giá 22.x sau phai loãng giá vẫn trên 20 Tuy giá phát hành 10 dễ gây pha loãng, nhưng hiệu ứng này nếu giá trên 17.x hoặc từ 18.x trở lên thì nó lại là yếu tố thuận lợi đảm bảo mức chênh này lớn=> Cổ đông giữ cổ có lợi hơn là bán, Nghĩa là Chính sách này khuyến khích nắm giữ cổ phiếu. Khá tốt. Nếu giá pha loãng so với Book value thì vẫn còn ngon, lợi ích dư địa tăng cho cổ đông nắm giữ cổ tốt hơn là bán do chênh lệch giữa Bookvalue và giá phát hành chỉ 10. ==> đã xong
Đợt 2 là chia thưởng 35% Sau khi phát hành đợt 1, Càng tạo cho cổ đông cơ hội nắm và mua cổ giá rẻ. Với mức lợi nhuận 20% 1 năm thì chỉ cần 5 năm là thu hồi vốn. Quá hời cho 1 bank còn sót lại.
- Đây ko phải là phát hành in giấy, Việc chia cổ phiếu thưởng 35% chỉ là thủ tục tăng vốn điều lệ để đảm bảo các chỉ số an toàn theo qui định của NHNN và các tổ chức xếp hạng, là điều bắt buộc VDL phải từ 10.000 tỷ trở lên. Đây là điều tốt.
- Bản thân nó Vốn CSH đã gần hơn 9.700 tỷ rồi. Việc tăng này chỉ là thủ tục. Việc phát hành thêm 22% cổ phiếu giá 10: là tiền tươi thóc thật, trong khi Book value 16, LN kế hoạch 2021 1982 tỷ 1 năm thì đây là món lời cho cổ đông khi tài sản tăng, vì bỏ ra 10k, Muh nắm 1 cổ giá trị nếu so sánh Bookvalue sau pha loãng vẫn là từ 15.000. Lời từ 4.000 đến 5.000 1 cổ ko làm gì cả. Games hay vậy, có Cụ ở F lại đi hằm bà làn nói là chia giấy? Chổ nào in giấy đâu? Thứ nhất, Book value 16.000, Phát hành 10.000: Vậy cổ đông lợi Cty ko lợi. DN lợi ở chổ: Thu 10.000 tiền thật để tăng vốn điều lệ. Vậy DN thu tiền thật 10.000, Cổ đông nắm 1 tài sản giá trị mỗi cổ gần 16.000 thì in giấy chổ nào? Tiền vào bank này là tiền thật, ko đùa. Thứ 2, Phát hành 35% Sau khi tăng đợt 1 : 22% nghĩa là chỉ là thủ tục tăng vốn điều lệ theo đúng qui định, Ko thể lấy ra chia. Còn nếu muốn thì cứ chia rồi nộp lại TM? Book Value con này khá sạch, soi được, nên định giá được. Còn việc E.Pos cổ thì Cty nào chả có. 2% thì ko ảnh hưởng nhiều, Kể cả việc cho tất cả cán bộ NV này vay mua cái cổ này với mức 2% thì cũng ko ảnh hưởng so với lợi nhuận theo đúng kế hoạch năm 2021. 3. Mà dự....2021 là năm bội thu tiếp của bank này, Lợi Nhuận Quý 1 đã đạt và vượt kế hoạch theo tiến độ, nếu tính lại book value thì nó ko là 16 nữa muh phải 17.x nhé. Đấy là chưa kể Sau lưng còn cả Maybank KingEng, Nên khá rõ ràng, mục tiêu của họ minh bạch và lợi nhuận, đây là ưu điểm, nhưng cũng là nhượt điểu, Vì họ quản trị khá rõ thì khó phát triển mạng lưới và gia tăng thị phần.
P/B: chỉ số Price to Book Value ratio: dùng để chỉ giá trị thực tế của cổ phiếu so với giá trị trên sổ sách. vd: P/B = 6. Nhà đầu tư kỳ vọng vào công ty rất nhiều, sẵn sàng bỏ 6 đồng để sở hữu 1 đồng vốn của cp. P/B: nên từ 1-2 là ok!
Nguồn: F319